De cryptogemeenschap richt momenteel haar aandacht op de naderende maandelijkse optie-afloop die gepland staat voor 29 september. Hierbij zijn Bitcoin-opties ter waarde van maar liefst $3 miljard in het geding. De belangrijkste vraag die rijst, is of Bitcoin haar prijs van $26.000 kan handhaven voordat deze opties verlopen.
Handelsvolume afgenomen
Recentelijk zijn de handelsvolumes van Bitcoin gedaald tot niveaus die in meer dan vijf jaar niet zijn waargenomen. Dit geeft duidelijk weer hoe de markt er momenteel voorstaat. Ondanks de toenemende acceptatie van Bitcoin in China, is de handelsactiviteit op spotbeurzen aanzienlijk afgenomen. Deze afname wordt voornamelijk toegeschreven aan de groeiende bezorgdheid over de macro-economische vooruitzichten, wat aangeeft dat beleggers voorzichtiger worden.
Bovendien hebben traditionele financiële instellingen zoals JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM) een voorzichtige houding aangenomen. De bank heeft naar verluidt de overdracht van crypto-activa binnen haar retaildivisie beperkt om bescherming te bieden tegen mogelijke fraude of oplichting. Deze maatregel weerspiegelt ook het ongemak onder traditionele spelers met betrekking tot cryptocurrencies.
Andere Zorgen
De stijging van de Dollar Strength Index (DXY) naar het hoogste niveau in tien maanden voegt een extra zorgpunt toe. Historisch gezien vertoont deze index een omgekeerde correlatie met risicovolle activa, wat betekent dat beleggers vaak naar contanten vluchten wanneer de DXY stijgt.
Bullish Verwachtingen en Onevenwichtigheden
De aanstaande optie-afloop van $3 miljard op 29 september heeft veel aandacht getrokken, maar er is een opvallend onevenwicht. Hoewel de openstaande interesse in call-opties momenteel $1,9 miljard bedraagt, is er slechts $1,1 miljard aan put-opties. Het is echter belangrijk op te merken dat als Bitcoin bij de afloopdatum in de buurt van $26.300 blijft, slechts $120 miljoen aan call-opties uitoefenbaar zal zijn, wat betekent dat het recht om Bitcoin tegen een hogere prijs te kopen nutteloos wordt als de prijs onder dat niveau blijft.
Potentiële Scenario’s voor Prijsbewegingen van BTC
Gegeven de huidige marktomstandigheden en optieposities zijn er vier waarschijnlijke scenario’s:
- Bereik van $25.000 tot $26.000: Met 1.400 calls versus 19.300 puts is het nettoresultaat $430 miljoen in het voordeel van de put-opties.
- Bereik van $26.000 tot $27.000: Binnen dit bereik staan 6.200 calls tegenover 12.600 puts, waarbij de put-opties $170 miljoen in het voordeel zijn.
- Bereik van $27.000 tot $27.500: Hier strijden 9.900 calls met 10.100 puts, wat resulteert in een evenwichtige uitkomst tussen call- en put-opties.
- Bereik van $27.500 tot $28.000: Met 12.000 calls en 8.900 puts is het nettoresultaat $85 miljoen in het voordeel van de call-opties.
Om Bitcoin-bulls een gelijk speelveld te geven, hebben ze een prijsverhoging van 3,2% nodig vanaf $26.200, terwijl bears slechts een bescheiden correctie van 1% onder $26.000 nodig hebben om op 29 september een voordeel van $430 miljoen te behalen.
Met de huidige prijsbewegingen van Bitcoin en het overheersende marktsentiment, lijkt het waarschijnlijk dat Bitcoin tegen de afloopdatum van de opties onder de $26.000 zal zakken.